EL MERCADO DE DINERO Y LA LIQUIDEZ

El sistema financiero

El Sistema Financiero es el marcoinstitucional donde se reúnen oferentes y demandantes de fondos para llevar acabo ¿una transacción? Está formado por el conjunto de mercados financieros, activos financieros, intermediarios financieros, y cuya finalidad principal es la de transmitir el ahorro de las unidades de gasto que poseen ese ahorro hacia las unidades con déficit de ahorro.

Intermediarios Financieros y Agentes Especialistas

Los Agentes Especialistas 

Ponen en contacto a las familias que tienen recursos, con aquellas empresas que necesitan dichos recursos. Hay que equilibrar la voluntad de invertir con la necesidad que tienen las empresas.

Los Intermediarios Financieros 

(Bancos, Cajas de Ahorro,...) reciben el dinero de las unidades de Gasto con Superávit, mientras que dichos Intermediarios Financieros ofrecen a las empresas recursos a más largo plazo y de una cuantía superior a la recibida por una sola unidad de Gasto con Superávit, de modo que realiza una transformación de los recursos recibidos por las familias.

Clasificación de los Agentes Especialistas:

• Brokers:   Siempre actúan por cuenta ajena (unidad de Gasto con Superávit) cobrando una cierta comisión.
•  Dealers: Son brokers que además pueden actuar por cuenta propia.
• Creadores de Mercado (Market-Markers): Son dealers que se especializan en determinados mercados financieros, sólo actúan en mercados dirigidos por los precios. Los Creadores de Mercados dan unos precios de compra y de venta, y están obligados a comprar y vender siempre a esos precios dados por ellos mismos.

Ejemplo}

Características del mercado financiero:

• Amplitud
• Profundidad
• Libertad
• Flexibilidad
•     Transparencia

Características del mercado financiero perfecto:

• Gran cantidad de agentes que intervienen tanto por el lado de la oferta como por el lado de la demanda.
• Que no existan costes de transacción, ni impuestos, ni variación del tipo de interés, ni inflación
• Que no existan restricciones ni a la entrada ni a la salida del mercado financiero.
• Que exista perfecta información, que todos sepan lo mismo.
•   Los activos sean divisibles e indistinguibles.

Clasificación de los Mercados Financieros:

• Directos e Indirectos
• Organizados y No inscritos
• Primarios y Secundarios 
• Centralizados y Descentralizados
• Dirigidos por Órdenes o por Precios
• Monetarios y de Capital

¿Quiénes pueden generar ahorro?

•  Los consumidores
•  Las empresas
•  El gobierno
• El sector externo

La oferta monetaria

La base monetaria es la suma total de efectivo (billetes y  monedas mas los depósitos de los bancos en el Banco Central de cualquier país) , o la suma del efectivo en manos del publico mas las reservas o activos líquidos del sistema bancario, siendo estos la suma del efectivo de los bancos mas los depósitos de estos en el Banco Central.

Base monetaria = Total de activos en el Banco Central - Pasivos no monetarios del Banco Central.

 A partir del balance del Banco Central:

Base monetaria = Efectivo en manos del público + Reservas de los bancos = Reservas exteriores de oro y divisas + Créditos del sector publico + Prestamos al sistema bancario + o - Otras cuentas

Se creara base monetaria:

• Cuando haya superávit de balanza de pagos
•  Cuando haya déficits presupuestarios
• Cuando se compre títulos de deuda pública por el Banco Central
• Cuando aumenten los créditos al sistema bancario

Se destruirá la base monetaria cuando:

• Cuando haya déficit de balanza de pagos
• Cuando haya superávit presupuestario
• Cuando se venda títulos de deuda público
• Cuando disminuya el crédito al sistema bancario

 Para la creación de base monetaria hay dos tipos de factores:

• Autónomos y no controlables por el Banco Central, el sector público y el exterior
• Controlables por el Banco Central, el crédito al sistema bancario y las operaciones de mercado abierto. composición de la oferta monetaria